ETHC是以太坊合并后诞生的分叉币，由社区主导发行，主打“原链精神”与meme叙事，同时存在同名ETP产品，两者常被混淆。
2022年9月以太坊完成从PoW到PoS的合并，部分坚持PoW机制的社区成员发起分叉，推出ETHW（以太坊工作量证明），而ETHC则是紧随其后的又一社区分叉项目，全称EthereumClassicChain，定位为“更纯粹的以太坊原链”。与ETHW相比，ETHC早期更侧重meme属性，采用社区驱动模式，无官方团队预挖，总发行量与ETHW一致，约1.07亿枚，初始市值仅为ETHW的千分之一，主打“低市值、高潜力”的炒作叙事。
ETHC的核心机制沿用以太坊原始PoW共识，保留合并前的链上数据与账户资产，以太坊地址快照用户可1:1领取ETHC空投。项目早期路线图包含DApp游戏融合、质押挖矿、NFT元宇宙生态搭建等规划，试图将游戏收益、装备挖矿与质押收益结合，打造差异化链上体验。但实际发展中，其技术创新有限，更多依赖社区共识与meme文化传播，链上活跃度主要来自空投预期与二级市场炒作。
市场上存在另一种“ETHC”，即21Shares发行的EthereumCoreETP，这是100%实物抵押以太坊的交易所交易产品，管理费低至0.21%，面向传统投资者提供合规以太坊敞口，与分叉币ETHC完全无关，常因代码缩写相同引发混淆。分叉币ETHC未上线头部交易所，仅在中小平台流通，流动性弱，价格波动极大，2023年上半年曾因“上线主流交易所”传言出现短期暴涨，但后续利好未兑现，价格持续回落。
ETHC的争议与风险始终伴随，一方面，其分叉逻辑缺乏技术必要性，以太坊合并后PoW链已被市场验证无长期价值，ETHC重复分叉难以获得生态与资金支持；另一方面，项目高度依赖社区共识，无明确落地应用，meme叙事消退后易陷入流动性枯竭，且存在合约安全、去中心化不足等潜在问题。同名ETP产品的存在，进一步加剧了信息混乱，普通投资者易因名称混淆产生误投风险。
ETHC是以太坊合并后社区分裂与meme文化结合的产物，本质是无核心创新的PoW分叉币，价值支撑薄弱，投机属性远大于投资属性。投资者需严格区分分叉币ETHC与合规ETP产品，警惕同名混淆风险，理性看待其炒作叙事，避免盲目参与低流动性、高波动的交易。
