永续合约卖出开空，简单来说就是交易者预判加密货币行情即将下跌，主动在当前价位卖出合约建立空头仓位，依靠标的价格回落赚取差价收益，也是币圈合约交易里常说的“做空”操作。和现货只能低买高卖不同，卖出开空打破了单边上涨才能盈利的局限，无论比特币、以太坊还是主流山寨币，只要走势符合下跌预期，开空仓位就能产生盈利，这也是永续合约双向交易的核心特点之一。
很多新手会疑惑，手中没有持仓的加密货币，为什么可以直接卖出，其实永续合约采用保证金对冲机制，并非交易者卖出自己持有的现货代币，而是缴纳一定比例保证金作为担保，向交易平台借入对应价值的合约份额先行卖出。在主流U本位永续合约中，交易者转入USDT作为保证金，设置好杠杆倍数后提交卖出开空订单，订单撮合成功后，账户就会生成空头持仓，系统会实时标记开仓均价、浮动盈亏与预估强平价格，全程不需要实际划转现货代币，只通过合约账面完成多空撮合。
卖出开空的完整交易流程分为开仓、持仓、平仓三个阶段，开仓阶段点击卖出开空，搭建空头头寸；持仓阶段需要承担交易手续费，还要留意每8小时结算一次的资金费率，当合约价格高于现货价格时，空头往往需要向多头支付资金费，长期持仓会持续产生持仓成本；平仓阶段则必须执行反向操作，也就是买入平空，在更低的价格买回之前卖出的合约份额，完成头寸对冲，此时开仓价与平仓价的差额扣除手续费、资金费后，就是最终的实际盈亏。U本位永续合约中空仓盈亏计算公式为：盈利金额=（开仓均价-平仓均价）×持仓数量，价格跌得越多，空头获利空间越大。
卖出开空的风险远高于做多，做多行情下跌最多亏损本金，而空头仓位如果行情反向暴涨，亏损没有理论上限，一旦保证金不足以覆盖浮动亏损，系统就会触发强制平仓，也就是常说的爆仓。不少交易者因为盲目使用高杠杆开空，在行情插针、短期拉升时被快速强平，因此实操中卖出开空需要合理控制杠杆比例，提前设置止盈止损，避免长时间重仓持仓，同时区分卖出开空和卖出平多，前者是新建空头仓位，后者是了结原有多头仓位，两个操作方向完全相反，下单时切勿混淆。
