当前场外市场1枚USDT的人民币实际成交价格大致在7.21‑7.27元区间，买入报价普遍高于卖出报价，24小时价格会持续小幅跳动，不存在一成不变的固定汇率。很多币圈新手直接拿银行美元兑人民币中间价当作USDT兑人民币价格，实际交易之后才会发现两者存在明显偏差，USDT虽然锚定1美元，但国内没有官方兑换渠道，人民币的成交价格完全来自场外点对点撮合，看到的挂单价格就是普通用户出入金能够拿到的真实行情，不同商家、不同支付方式，同一时间的报价也会存在差异。
想要看懂USDT兑人民币行情，首先要分清理论锚定价和场外实际成交价。发行方Tether设定USDT与美元1比1锚定，美元兑人民币的离岸汇率是重要参考基准，但这个参考数值不能直接等同于可以交易的人民币价格。场外市场分为买入价和卖出价，也就是用户用人民币买USDT，和手里持有USDT换回人民币两套价格，正常行情两者点差维持在0.5%‑1.2%，遇到币圈大盘暴涨暴跌的时候，点差可以放大到1.5%甚至更高。大额订单和小额零散订单的单价也会不一样，几十万规模的大宗兑换往往可以拿到更优报价，几百几千元的小额出入金，商家会把人工、风控成本加到报价里面，单价会相对差一些。
造成USDT兑人民币价格出现溢价或者折价，主要来自三个层面，分别是加密市场资金供需、宏观外汇波动、场外承兑流动性变化。当比特币、以太坊行情走强，大量散户拿人民币进场买币，市场对USDT需求暴涨，就会出现正溢价，USDT人民币报价会高于美元换算的理论价格；大盘下行，用户集中抛售稳定币变现离场，市场USDT供给增加，就会形成折价。美元指数强弱、离岸人民币汇率波动会直接传导到USDT报价，人民币走强阶段，USDT更容易维持折价状态。同时场外承兑商的风控顾虑也会影响报价，出入金风险上升时，很多承兑商会减少接单，市场流动性收缩，价格也会出现短期异动。
币圈用户在查看USDT兑人民币价格的时候，不能只看最低的挂单数字，很多低价挂单会附带交易限制，比如限额低、审核严格、到账慢，甚至隐藏额外成本，实际很难成交。对比行情的时候，优先看流动性充足商家的中间成交区间，而不是个别极端挂单。另外还要区分链上转账成本，不同公链转账手续费不同，部分商家报价低，但要求用户自行承担高额矿工费，折算之后实际兑换成本反而更高。频繁出入金的投资者，长期累积的点差损耗不容小视，即便是1%的点差，反复操作之后也会吃掉不少本金。需要注意，虚拟货币兑换在国内不受法律保护，参与交易存在银行卡冻结、资金损失等各类风险，普通用户应当充分认清相关风险，谨慎对待。
