杠杆交易赔钱，轻则账户余额缩水，重则仓位被强制平仓；逐仓模式通常先亏掉该仓位分配的保证金，全仓模式则可能牵连账户内其他可用资金。极端行情下，实际成交价、手续费、资金费率和流动性都会让损失进一步扩大，所以只拿少量本金博大收益的想法，往往也意味着用很小的价格波动承受很大的账户风险。
理解杠杆交易，关键要看仓位价值，而不是只盯着投入本金。比如用1000 USDT开10倍杠杆，控制的合约仓位约为10000 USDT，标的价格反向波动5%，理论未实现亏损就接近500 USDT，尚未扣除开平仓手续费和资金费率。杠杆倍数越高，能够承受的反向波动空间越窄，20倍、50倍甚至100倍仓位，看似只是提高资金利用率，实际上会把正常的币价震荡迅速转化为保证金危机。强平通常不会等到账户保证金完全归零，而是在保证金低于维持保证金要求时提前触发。
被强平后，交易者的仓位会交给平台的强平引擎处理。平台一般依据标记价格判断风险，而不是简单参考盘口上最后一笔成交价，这意味着K线上的最新价没有触及预想位置，账户也可能已经进入强平流程。逐仓模式下，每个仓位单独计算风险，一笔仓位被平掉，通常不会直接影响其他仓位；全仓模式则共享账户保证金，某个方向持续亏损时，账户里的闲置资金也可能被用于支撑仓位，最终出现一单失控、全仓受损的情况。
亏损并不只来自判断方向错误。永续合约还存在资金费率，持仓时间越长，支付成本越明显；市场拥挤时，做多或做空一方可能持续承担资金费用，即使价格方向判断大致正确，净收益也可能被费用吞掉。市场快速下跌或拉升时，盘口深度下降、滑点扩大，强平成交价与预估价格出现差异，实际损失也会比页面上的浮亏更难看。部分平台会通过分级减仓、部分平仓、保险基金或自动减仓等机制处理极端风险，是否承担额外负债，则取决于平台规则、合约类型和账户模式，不能一概而论。
真正适合普通交易者的做法，不是单纯寻找更高倍数，而是先计算自己最多能承受多少亏损，再决定仓位规模。开仓前应确认逐仓还是全仓，查看标记价格、维持保证金率、强平价格和风险限额，给止损留出足够距离，避免把止损设置在容易被短线插针触发的位置。账户中用于合约交易的资金也不宜与生活资金混在一起，更不能在强平后靠加仓、借贷或不断提高杠杆试图翻本。币圈行情永远会给机会，但被爆仓后，交易者往往失去的并不只是本金，还有下一次参与市场的主动权。
