DOLA币是一款由InverseFinance协议推出、锚定美元的去中心化稳定币，依靠链上债务抵押与弹性供给机制维持价值，并不依托中心化机构存放法币储备。该币种最初部署于以太坊主网，后续逐步拓展至多条二层网络，流通供给量没有固定上限，流通规模会借贷行为和市场需求持续发生改变。和纯粹依靠算法调节的币种不一样，每一枚流通当中的DOLA币，都对应着协议内部超额抵押的加密资产头寸，债务结清之后对应的代币就会被智能合约自动销毁，以此构建基础的价值支撑。
DOLA币的核心技术框架由FiRM借贷市场与DOLAFed供给调控合约两大模块组成。FiRM是主要的代币释放渠道，用户存入wstETH、WBTC等经过治理审批的资产作为抵押品，便可以借出DOLA币，整套借贷头寸会被放进独立的个人抵押托管仓，不同借款人的仓位相互隔离，降低单一抵押资产暴跌带来的连锁传染风险。借款利息并不采用浮动计息模式，而是依靠DBR借贷权益代币完成计价，DBR会随借贷时长持续消耗，帮助使用者锁定长期固定的资金成本。DOLAFed合约负责辅助锚定维护，当市场成交价高于一美元，合约会向流动性池投放新铸造的DOLA币；当成交价出现折价，则通过回收销毁收缩流通量，以此抹平短期价格偏离。
DOLA币拥有多类落地应用场景。最基础的用途是作为交易中介资产，用户在Curve等去中心化交易所使用dola交易对完成币种切换，规避主流加密货币剧烈的价格波动。不少交易者还会借助FiRM的固定利率借贷功能，在不抛售手中加密筹码的前提下借出DOLA币，把借出的资金投入流动性挖矿或者其他收益策略，完成资产的复用。项目方推出的sDOLA收益凭证，可以让普通用户直接持有产生链上收益的dola敞口，无需反复执行抵押、挖矿的多步操作，进一步降低参与收益策略的操作门槛。
抵押资产的收益赋能是DOLA币区别于不少同类去中心化稳定币的设计亮点。存入协议的多数抵押资产本身就能够持续产生链上收益，质押类资产生成的收益会回流至协议生态，为系统带来额外的现金流缓冲。这套机制拉高整体资本效率的同时，也增加了系统的复杂程度，抵押资产收益的稳定性会直接影响协议整体的风险轮廓。DAO治理群体需要持续调整抵押率上限、单日借贷限额、可接纳的抵押资产清单等各项参数，参数设置过于宽松时，极端行情下更容易出现坏账。
参与DOLA币相关业务同样需要认清协议自带的各类风险。尽管仓位隔离机制弱化了风险传导，但预言机数据异常、智能合约漏洞依旧有可能引发资产损失，抵押资产短时间大幅跳水时，清算流程的执行效率会决定坏账的规模。Fed合约的供给调节效果高度依赖去中心化交易池的流动性深度，如果对应交易池流动性枯竭，单纯依靠增发或者销毁很难快速修复锚定。对于币圈参与者来说，在使用DOLA币开展借贷、流动性挖矿前，应当充分熟悉清算规则，同时留意治理提案对抵押品清单、风险参数带来的改动，合理管控头寸规模。
