币圈所说的代币，是依托现有区块链网络、依靠智能合约发行的数字权益凭证，和拥有独立底层公链的原生加密货币存在明显区别，并非所有代币都等同于交易标的。很多新手容易把代币、原生币种、NFT混为一谈，理清基础概念，才能避开大量空气项目带来的风险。通俗来讲，原生币相当于独立经济体的通用货币，代币更像是平台发行的会员卡、积分、权益凭证，依托成熟公链运行，不需要搭建专属区块链网络。市面上绝大多数大家接触到的山寨币种、平台治理资产、链上稳定币，都属于代币范畴。
代币依靠智能合约标准实现发行，以太坊ERC20、BSC链BEP20是最主流的技术规范，标准统一之后，各类钱包、去中心化交易平台才能识别并支持转账交易。项目方只需要编写智能合约部署上链，就可以设定代币总量、解锁规则、销毁机制，发行门槛相对较低，这也是市场内代币数量远多于原生公链币种的核心原因。按照功能划分，代币大致分为效用代币、治理代币两大类，效用代币多用于支付手续费、兑换平台服务，治理代币允许持有者参与项目规则投票、分享协议交易收益，还有一部分代币仅仅作为交易炒作标的，不存在任何落地应用场景。
区分代币价值的核心，要看代币经济模型与真实应用场景。优质代币拥有清晰的通证设计，包含流通总量、团队份额解锁周期、代币销毁、质押激励等完整机制，依托持续运转的生态产生真实需求。大量空气代币没有落地场景，仅依靠社群宣传吸引参与者，没有持续的消耗渠道，随着大额持仓集中抛售，价格极易出现大幅下跌。另外需要分清同质化代币与非同质化代币，日常交易买卖的代币大多是同质化资产，单位之间可以等价互换；NFT属于非同质化代币，虽然英文同样称作Token，但一般不会纳入大众口中代币的讨论范围。
对于刚接触市场的参与者，需要认清代币本身不具备法定货币属性，价格波动极大，不存在保本增值的保障。很多项目会刻意模糊原生币和代币的概念，夸大代币升值预期，用高收益叙事吸引新人入场。在接触任意代币之前，优先查询合约源码、持仓分布、解锁时间表，警惕无限增发、创始人拥有无限制铸造权限的合约，这类代币随时面临大量新增供给冲击市场。理性看待代币的金融属性，不要仅凭社群热度、短期涨幅判断代币长期价值。
