以太坊的平台币是ETH，也叫以太币，是以太坊区块链的原生代币，很多币圈新手容易混淆平台币概念，要区分开以太坊上各类ERC‑20衍生代币，ETH才是这条公链本身的核心资产，并非某个交易所发行的平台代币。以太坊作为首个大规模落地智能合约的公链，ETH从诞生之初就承担网络运转的核心职能，不只是简单的投机交易标的，更是整个以太坊网络运行必不可少的数字燃料，2015年随以太坊主网上线正式诞生，也是加密市场当中市值长期稳居第二位的加密资产。
ETH最核心的现实用途就是支付Gas手续费，不管是普通地址转账，部署智能合约，参与DeFi借贷、交换代币，铸造或者交易NFT，所有在以太坊主网上发生的链上行为，都需要消耗ETH来支付计算资源成本。手续费会拆分处理，一部分直接销毁，另一部分给到网络验证者，这套机制来自伦敦升级引入的EIP‑1559提案，销毁机制会动态调节ETH的实际流通量，在链上交互活跃的时候，会出现ETH通缩的情况，这也是ETH区别于很多代币的关键设计。很多刚入圈的用户会把USDC、UNI这类以太坊上的应用代币当成以太坊平台币，实际上这些只是搭建在以太坊之上的项目代币，脱离以太坊主网本身依旧可以存在，而ETH是网络底层运行的必需品。
完成合并升级之后，以太坊从工作量证明切换为权益证明共识，ETH又新增了质押安全保障的核心作用。用户将ETH质押之后成为网络验证者，负责校验交易、打包区块，以此获取新增ETH作为奖励，如果验证者作恶，质押的ETH还会遭到罚没。质押机制让大量ETH被锁定在链上，直接改变了代币流通结构，普通用户不需要跑节点，也可以通过流动质押的方式参与获取质押收益，这也让ETH具备了生息资产的属性，不再单纯依靠价格涨跌获取收益。即便当下大量用户习惯使用Arbitrum、Optimism这类以太坊Layer2扩容网络，Layer2手续费低廉，但最终的交易结算依旧需要依托以太坊主网，底层价值锚点依旧是ETH。
在整个Web3生态当中，ETH也承担通用基础资产的角色，绝大多数以太坊生态DeFi协议，都会把ETH作为主要抵押资产，无论是借贷池、流动性挖矿，很多交易对都以ETH作为计价基准。不过要客观看待ETH，它没有设置代币总量硬上限，新的ETH会持续作为质押奖励产出，只是销毁机制会对冲一部分新增产出，市场行情、链上活跃度、网络升级都会直接影响ETH的供需关系。对于币圈参与者来说，理解ETH的底层功能，而不是单纯当作炒作标的，才能看懂以太坊生态的底层逻辑，避免把应用层代币和公链原生代币相互混淆。
