以太坊在2014年公开发售时，起始价格为1枚比特币兑换2000枚eth，折算下来，1枚eth约为0.0005 btc。这个价格并非以美元或人民币固定标价：参与者用比特币认购，eth的法币折算价会随当时的比特币汇率变化。发售前期的早期方案也曾采用分阶段递减的兑换比例，因此谈以太坊发行价，要先分清预售安排与正式公开发售的具体阶段。
以太坊基金会于2014年7月22日启动正式的 Ether Sale。按当时公布的规则，最初14天维持2000 ETH/BTC，之后兑换比例逐步下降，最终降至1337 ETH/BTC。换算成单枚ETH所需的比特币，起始档约为0.0005 BTC，末档约为0.000748 BTC。也就是说，所谓发行价并不是贯穿整个募资期的单一数值，参与时间不同，获得的ETH数量也会不同。
价格差异背后，是一场以比特币计价的项目融资。参与者支付BTC，换取尚未上线运行的ETH；基金会则计划用募集资金支持以太坊开发及相关运营。需要留意的是，购买当时并不意味着ETH可以立即转账或用于应用，官方说明其在创世区块启动前无法使用和转移。这与今天在交易平台买卖已经流通的ETH，属于不同的交易场景，不能把早期认购价直接当作上市首日价格。
美元口径常被用来描述早期成本，但它只能是按当时BTC兑美元行情换算出的近似值，不存在一个能代表所有认购者的固定美元发行价。今天回看早期价格，也不宜简单拿现价除以认购价来推算收益：认购者承担了项目开发、网络尚未上线、代币尚不可自由流通等风险，且具体成本还涉及认购日期、BTC汇率和持仓是否持续等因素。单看一个数字，容易忽略这些关键差异。
以太坊网络于2015年7月30日启动，早期公开发售则发生在此前一年。两者分别对应代币认购和网络启用，不应混为一谈。概括而言，回答以太坊发行价，最稳妥的表述是：2014年正式发售起始档为2000 ETH兑换1 BTC，后续按规则递减至1337 ETH兑换1 BTC；若要折算美元，必须注明使用哪一时点的比特币价格。理解这个口径，比单报一个美元数字更准确，也更便于比较ETH早期发行与后来的二级市场行情。
