加密货币DeFi即去中心化金融（Decentralized Finance），它通过区块链技术构建无需传统金融机构中介的开放式金融生态系统。其核心在于利用智能合约自动执行金融协议，使借贷、交易、资产管理等操作在链上直接完成，用户通过加密钱包即可参与。这种模式打破了传统金融的地域与信用门槛，将金融基础设施转变为全球共享的公共协议，重塑了价值流转的基本逻辑。
DeFi的核心特征在于彻底的去中心化架构与高度透明的运行机制。所有交易规则由代码编写的智能合约强制执行，合约内容及交易历史均公开记录于区块链上，任何人可实时验证，消除了传统金融中信息不透明的弊端。系统对全球用户无差别开放，仅需互联网连接和数字钱包即可访问服务，这种抗审查性使金融活动真正跨越国界限制。其开放性还体现在协议间的互操作性上，不同DeFi应用能像乐高积木般组合使用，形成复杂的金融产品组合。
DeFi已渗透至金融服务的多个领域。借贷协议允许用户抵押加密资产借入资金，利率由算法实时调节；去中心化交易所实现代币间自动兑换，无需托管资产；合成资产协议则锚定现实世界资产价格生成链上衍生品，扩展投资标的。收益聚合器通过智能合约自动优化用户的质押策略以提升回报，保险协议则提供针对智能合约漏洞的风险对冲方案。这些功能共同构建出平行于传统银行的链上金融体系。
支撑DeFi运转的技术基石是以太坊等具备智能合约功能的公链。智能合约作为自动执行的代码协议，替代了银行、券商等中介角色，确保交易在满足预设条件后不可逆地完成。流动性池机制则通过算法平衡资产价格，用户通过提供流动性获取收益，维持市场运转。预言机技术作为连接链下数据的关键桥梁，为合成资产定价、保险理赔等场景提供真实世界信息输入，扩展了DeFi的应用边界。
尽管DeFi具备创新优势，其风险亦不容忽视。智能合约的代码漏洞可能导致资金被盗，过度抵押的清算机制在市场剧烈波动时会加剧损失，而监管政策的不确定性更构成长期挑战。相较传统金融，DeFi在透明度与包容性上具有革命性突破，但用户体验门槛较高且缺乏法定通道，两者将在未来形成互补而非替代关系。扩容方案与跨链技术的发展，效率瓶颈有望逐步缓解。
