虚拟币归零并非理论假设，而是市场中真实存风险现象。所谓归零，指的是某些小众或缺乏实际价值的数字货币价格从高点暴跌至趋近于零的状态。这种现象通常源于项目方经营失败、技术缺陷或市场信心崩塌，最终导致代币失去流动性成为废纸。尽管比特币等主流币种因技术沉淀和市场共识较难归零，但大量山寨币、空气币因缺乏应用支撑，始终面临归零的潜在危机。
虚拟币归零的核心逻辑在于其价值完全依赖市场供需关系。与传统资产不同，虚拟币没有实体资产或现金流支撑，一旦市场参与者集体丧失信心，抛售行为会形成恶性循环，价格可能迅速坍塌。尤其当项目团队放弃维护、交易所下架交易对或监管政策突变时，这类币种的归零风险会急剧放大。部分欺诈性项目从诞生起就注定归零，它们仅靠包装白皮书和短期炒作吸引资金，本质是庞氏骗局。
市场情绪对虚拟币价格的影响尤为显著。牛市周期中，投机热情可能暂时掩盖项目缺陷，但熊市来临后，资金撤离会暴露真实价值。许多代币在经历庄家拉盘、散户跟风后，最终因流动性枯竭而软着陆至归零。投资者需警惕那些宣称颠覆行业全球最强却无技术落地的项目，这类口号往往是归零币的典型特征。若项目团队频繁变更路线图、创始人突然失联或合作机构紧急撇清关系，通常预示崩盘风险。历史上有过代币归零后因技术升级或生态重建而复苏的案例，但这类情况需要项目具备真实的社区基础和创新能力，且成功概率极低。对普通投资者而言，与其赌注归零币反弹，不如关注项目的长期价值逻辑，例如技术团队背景、生态应用场景及合规进展。分散投资、避免All-in单一币种是规避归零风险的基本策略。
全球对虚拟币的立法正在加速完善。政策不确定性曾是归零的主要推手，例如某国突然禁止加密货币交易会导致相关币种暴跌。但主流国家逐步建立牌照制度与反洗钱框架，市场逐渐分化：合规项目获得生存空间，而灰色地带的空气币将更快被清退。监管趋严可能加速劣质币种的归零进程，同时为真正有价值的区块链项目创造健康环境。
