数字货币领域LP全称LiquidityProvider，中文叫做流动性提供者，同时LP也常用来指代流动性凭证LP代币，是去中心化金融DEX生态里的基础概念。简单来说，LP就是把一对代币存入流动性资金池，为链上代币兑换提供交易深度，以此赚取交易手续费，部分池子还能额外获取挖矿奖励，也是很多币圈用户参与链上理财的常见方式。
想要弄懂LP，需要先了解去中心化交易所的自动做市商机制，它和传统交易所撮合买卖订单的模式完全不同。传统交易需要买卖双方挂单匹配，而DEX依靠资金池运转，普通用户想要兑换代币，直接和资金池内资产完成交换。LP参与者需要按照平台要求，存入两组等值代币组成交易对，常见如ETH-USDT、BNB-BUSD等。资产存入智能合约后，协议会发放对应的LP代币，这张凭证代表参与者在资金池内所占份额，后续想要取出资产，就需要归还LP代币赎回本金与累积手续费。
参与LP能够获得双重收益，基础收益是池内所有兑换产生的交易手续费，手续费会按照每个人持有的份额进行分配；不少项目为了吸引更多流动性，还推出流动性挖矿，用户可以把手里的LP代币继续质押，拿到项目方发放的原生代币奖励。市场上经常出现高年化收益的流动性池子，也正是手续费叠加代币激励带来的结果。但高收益伴随显著风险，其中最核心的风险就是无常损失。当交易对内两种代币价格走势出现明显分化，相比单纯持币，存入资金池的资产总价值会出现缩水，币价波动幅度越大，无常损失越明显。
很多币圈新手容易产生认知误区，混淆LP和锁仓的定义。参与LP并不等同于资产永久锁仓，在没有额外质押挖矿的前提下，用户大多可以随时赎回流动性；但如果将LP代币质押到农场挖矿，就会受到合约规则约束，存在短期无法提取资产的情况。除此之外，参与LP还需要警惕智能合约安全风险，一旦协议存在漏洞，池内资产有可能遭遇盗币；部分热度较低的山寨币交易对，池子交易量低迷，手续费收入微薄，很难抵消无常损失，普通投资者尽量优先选择主流代币交易对或者稳定币交易对参与。
对于普通币圈参与者，在考虑成为LP之前，需要理性衡量收益与风险，不能只被页面展示的高年化数据吸引。稳定币交易对币价波动小，无常损失很低，更适合稳健型用户；主流币交易对波动适中，收益和风险相对均衡；各类山寨币交易对往往波动剧烈，无常损失风险极高，只适合具备丰富链上操作经验的用户。同时参与LP会产生链上转账Gas费用，频繁添加、撤出流动性会持续增加操作成本，需要纳入整体收益测算。
