强制平仓是否会耗尽交易者的保证金，是每个参与杠杆交易者都必须清晰理解的核心风险机制。这个过程并非简单的资金归零，其具体结果与平仓时的市场价格、平台规则以及交易者采用的保证金模式密切相关，理解这一点是进行有效风险管理的前提。
要理解强制平仓与保证金的关系，首先需要明确保证金交易的基本原理。保证金交易允许投资者借用资金来放大交易头寸，只需提供交易总额的一小部分作为抵押品，即保证金。这种机制在放大潜在收益的同时，也等比例地放大了潜亏损，其根本目的在于为借入的资金提供安全担保。当市场走势与持仓方向相反时，亏损会首先侵蚀交易者提供的保证金部分。一旦亏损导致保证金水平低于交易所规定的维持保证金要求，平台就会为了防止风险进一步扩大而启动强制平仓程序。
强制平仓的具体操作和结果，高度依赖于交易者选择的账户模式。目前主要的两种模式是逐仓保证金和全仓保证金，它们对风险的控制逻辑截然不同。在逐仓保证金模式下，交易者会为特定头寸分配固定的保证金，该头寸的亏损和强平风险仅限于这笔分配的保证金，不会波及账户中的其他资金。这意味着如果该仓位被强制平仓，交易者损失的就是预先为该仓位设定的那部分保证金。而在全仓保证金模式下，账户中的所有可用余额都充当所有未平仓头寸的共用抵押品。当某个头寸出现亏损时，系统会自动动用账户总余额来试图避免其被强制平仓，但这同时也意味着一旦多个头寸同时亏损或市场出现极端波动，交易者可能会面临损失全部账户余额的风险。
强制平仓不必然导致保证金被全部吸收，其最终损失取决于平仓执行时的市场价格与开仓价格的差额。如果平仓价格与开仓价差距不大，可能只会损失部分保证金；但在市场流动性不足或出现剧烈单向波动时，平仓价格可能远差于预期，从而导致更大程度的亏损。这种市场波动性正是加密货币保证金交易的主要风险来源之一，价格的快速变化可能使交易者来不及补充保证金或调整仓位，从而触发强制平仓并造成超出预期的损失。
避免因强制平仓而遭受重大损失的关键在于主动的风险管理。这包括充分理解所使用杠杆的倍数效应，因为更高的杠杆虽然放大了购买力，但也显著降低了价格波动的容错空间，使得保证金更快地被消耗。同时，交易者应当根据自身的风险承受能力和交易策略，审慎选择逐仓或全仓模式。对于希望严格隔离风险的交易者，逐仓模式是更明确的选择；而对于管理多个可能相互对冲头寸的成熟交易者，全仓模式则可能提供一定的灵活性。
