市面上绝大多数空气币，均由无实体技术研发能力的民间投机团伙、空壳小微企业、资金盘传销操盘团队以及匿名个人开发者自行发行创设，不存在正规金融机构、上市科技企业或者官方机构参与发行的情况，所有空气币的诞生核心目的都并非技术落地与生态搭建，而是依靠代币发行完成募资套现与散户资金收割。
最主流的空气币发行主体是临时拼凑的小型操盘团伙，这类团队往往没有全职区块链研发人员，仅花费几千到几万元购买开源代币合约模板，套用以太坊、币安智能链现成代码简单修改参数，就能完成币种基础搭建，无需自主底层技术开发。团伙内部分工明确，有人负责撰写漏洞百出的白皮书、搭建简陋官网与社群，有人邀约圈内不知名KOL、过气行业人士付费站台背书，还有操盘手专门负责上线小型野鸡交易所、人为操控币价涨跌，前期通过拉盘制造上涨假象吸引散户进场，在吸纳足量主流加密货币资金后集中抛售代币抽走流动性，直接造成币种价格断崖式暴跌，普通投资者手中的代币彻底失去流通价值，沦为账户里一串毫无意义的数字。这类团伙大多刻意隐藏真实身份，注册信息选用境外空壳主体、匿名钱包地址，办公地点频繁更换，收割完成后直接解散社群失联跑路，后续再更换币种名称与项目包装，开启新一轮发币骗局。
中小型空壳商贸、网络科技公司也是空气币高频发行方，这类企业注册资本普遍偏低，不少属于实缴资金几十万的家庭作坊式企业，原本主营业务和区块链、互联网技术毫无关联，看中虚拟代币募资的低门槛高收益后跨界入局发行空气币。这类公司会刻意包装合规假象，伪造海外金融牌照、项目合作协议、实体产业对接规划，将空气币绑定元宇宙、人工智能、供应链溯源等热门行业概念，混淆普通投资者对技术代币与空气币的认知，依托线下招商加盟、线上分销裂变的模式推广代币，依靠下线拉人头的层级返利制度扩大参与人群，本质是代币发行叠加传销的复合型骗局。过往多地司法判例显示，这类空壳公司发行的空气币，发行总量完全由企业实控人后台掌控，不存在透明的代币销毁、流通规则，发行方可以无限增发代币稀释存量价值，投资者投入的比特币、以太坊等主流币种，最终全部流入企业实控人的私人账户，项目所谓生态落地规划从头到尾都没有落地执行的计划。
